Spot gold hit a fresh 2-1/2 week low as FED tightening is expected to accelerate, but there is new hope for safe-haven buying

Cruise Nov 23, 2021 11:55:41 GMT
Leads´╝ÜGold hit its lowest level since November 5 at $1,792.80 an ounce on Friday as investors bet the U.S. Central bank could speed up stimulus cuts and raise interest rates sooner after Joe Biden nominated Powell for a second term as Federal Reserve chairman. The INDEX continued to hit its highest level in more than a year. However, the resurgence of COVID-19 in Europe is expected to limit the downward pace of gold prices.
Gold hit its lowest level since November 5 at $1,792.80 an ounce on Tuesday as investors bet the U.S. Central bank could speed up stimulus cuts and raise interest rates sooner after Joe Biden nominated Powell for a second term as Federal Reserve chairman, continuing to hit its highest level in more than a year. However, the resurgence of COVID-19 in Europe is expected to limit the downward pace of gold prices. Spot gold fell 0.58% to $1794.30 / oz at 19:49 Beijing time. The main COMEX gold futures contract fell 0.65% to $1797.3 an ounce. The DOLLAR index rose 0.03% to 96.521. The dollar index extended its highest level since mid-July 2020 to 96.603 as President Joe Biden on Monday nominated Federal Reserve Chairman Jerome Powell for a second term and promoted Fed Governor Nael Brainard to vice chair. Biden nominated Powell for a second term, respecting the independence of the Fed's decision-making Biden's decision sets in motion a senate confirmation process that could end as early as next month or stretch into early 2022. One of the biggest questions for investors is whether the recent surge in inflation will prove more persistent than the Fed expects, prompting it to accelerate the end of its $120bn monthly bond-buying programme and raise interest rates sooner than expected. The Fed took its first steps toward tightening monetary policy earlier this month, but policymakers are divided over whether to accelerate tapering and raise interest rates sooner. Annual inflation is running at about twice the Fed's 2 per cent target. The last Fed policy meeting of the year is three weeks away. Isaac Boltansky, analyst at brokerage BTIG, said in a note that the process is expected to move quickly in December, beginning immediately after the Fed's next meeting. "Our base case scenario is that they will be confirmed by the full Senate this year," he said. Ulrich Leuchtmann, head of fx and commodities research at Commerzbank, said the decision was positive for the dollar because it shows That President Biden respects the Fed's independence from the government. "Biden has proven to be principled in making this nomination," he said. "The decision removes a source of uncertainty in financial markets and benefits the Fed's policy continuity," Lee Hardman, currency analyst at MUFG, wrote in a note to clients. We expect us yields and the dollar to remain under upward pressure in the near term, while US activity and inflation data have surprised on the upside." The Fed's task: controlling rapid price rises It is unclear whether Mr Powell and brainard accelerating tightening policy tend to have more intense, but Powell and earlier brainard, points out that high inflation is corrosive effect on the economy and American families, this could be a signal that indicates that control the pace of rapidly rising prices now is that the fed's top priority. Treasury Secretary Janet Yellen, a former Fed chair, told CNBC on Monday that Powell's reappointment would continue the Central bank's important role in ensuring that inflation does not become an economic malady for longer. She was confident that Biden's nomination would win broad support in Congress and that the Fed would be able to "make the right judgment" to balance its dual mandate of maximum employment and stable prices. "I think we do have reason to be concerned about inflation," Yellen said. Inflation has reached a point where most Americans have to worry about it." But she sees this as an imbalance between supply and demand caused by supply chain bottlenecks, and believes the price spike will subside as the bottlenecks are removed. Ms Yellen said the Fed would decide how much monetary support it needed to provide and that "with a strong dollar and generally low long-term interest rates, it is important to provide confidence that inflation is not persistent or widespread in the US economy". Mark Zandi, chief economist at Moody's Analytics, said the Fed faces challenges in the coming months, with uncertainty about the pandemic posing as much of a risk to the recovery as it does to inflation. "They have to raise rates fast enough and take their foot off the accelerator fast enough so that the economy doesn't have asset markets spin out of control, It's not going to be hard for inflation to come back to a level they're comfortable with." Joe Manimbo, senior market analyst at Western Union Business Solutions, said: "It looks like there is more scope for us rate hikes under Powell and Powell staying on as Fed chair is broadly positive for the dollar." The Resurgence of COVID-19 in Europe Austria on Monday became the first western European country to reimpose a lockdown since the vaccination, closing shops, bars and cafes selling non-essential items. Outgoing German Chancellor Angela Merkel was quoted as saying tougher restrictions would also be needed in Germany to contain the record wave of infections. Eastern European countries, with even lower vaccination rates, have some of the world's highest average mortality rates, and medical facilities in countries like Bulgaria and Romania are overwhelmed. According to the European Centre for Disease Prevention and Control (ECDC), Slovakia's full vaccination rate of 45.3 per cent is the third lowest in the EU, while the Czech Republic, with 58 per cent of its population fully vaccinated, is also below the EU average of 65.5 per cent. Who official Hans Krueger warned that the current rate of transmission in European countries was a "serious concern", with near record levels of new cases, exacerbated by the more infectious Delta variant. We must change our strategy from responding to a surge in cases to preventing themA surge in." The surge in cases has left the continent in the shadow of a deep freeze for the second winter in a row. Gold continues to see some safe-haven demand in an environment where the resurgence of the coronavirus pandemic in Europe could put new constraints on the European Central Bank to tighten monetary policy. Spot gold is expected to fall below $1787 On the daily chart, gold is in a downtrend ((Z)) since $1877, with a 38.2 percent target at $1787 and a further 61.8 percent target at $1731. (Z)) wave is the sub-wave of the adjusted IV wave starting at $2075. \r\n YouDao interface content :{"requestId":"8baa4e04-0d8f-49cd-9627-55e89c298df8","errorCode":"113","l":"zh-CHS2EN"}

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