In a challenge to OPEC+, the US announced the release of crude oil from its strategic reserve.

Vito Nov 24, 2021 00:03:02 GMT
Leads´╝ÜThe US will release 50m barrels of crude from its strategic petroleum reserve in a co-ordinated move with China, Japan, India, South Korea and the UK. The unprecedented move by some of the world's biggest oil consumers to lower prices could spark an OPEC-plus rally. But crude oil prices posted their biggest jump in two weeks on Nov. 23 as a coordinated release of strategic oil reserves by consuming nations was less aggressive than expected, a move some in the industry called short-sighted
The US will release 50m barrels of crude from its strategic petroleum reserve in a co-ordinated move with China, Japan, India, South Korea and the UK. The unprecedented move by some of the world's biggest oil consumers to lower prices could spark an OPEC-plus rally. But oil prices posted their biggest gain in two weeks on Tuesday as consumer nations released strategic oil reserves less than expected, a move some in the industry called short-sighted. The United States announced the release of 50 million barrels of crude oil from its strategic reserve Thirty-two million of those barrels will be released from the U.S. Strategic Petroleum Reserve in exchange over the next few months, while 18 million barrels will be released on an accelerated basis under previously authorized sales, the White House statement said Tuesday. It is one of the largest us releases of reserves ever, surpassing interventions in Libya in 2011 and during Operation Desert Storm in 1991. A Biden administration official told reporters on Tuesday that the oil could begin to be released as early as mid-to-late December. The White House said the administration was prepared to take further, unspecified steps if necessary. The collective release marks a diplomatic victory for the US after OPEC+ countries refused to raise production significantly and challenges the grip of Saudi Arabia, Russia and other OPEC producers on the market. But it is not without risks. OPEC+ officials have warned they may respond by reversing plans to increase production, reversing the market impact of the release. The standoff has sparked a battle for control of global energy markets. The fight has the potential to upset the geopolitics of oil. The price of the world's most important commodity is coming into focus as politicians and central bankers grapple with the strongest inflation surge in more than a decade. It also shows the strains in Washington's relationship with Riyadh, which has traditionally been a cornerstone of Its presence in the Middle East. So far, countries have released strategic reserves as follows: Us: 50 million barrels, of which 18 million are accelerated sales of pre-approved quotas and the remaining 32 million are exchangeable and need to be returned in the future. India: 5 million barrels. Japan: The equivalent of several days of demand, according to local media reports. China: at least 7.33 million barrels, according to industry consulting firm JLC. Korea: No details. United Kingdom: 1.5 million barrels. The release of strategic petroleum reserves was weaker than expected While the volume of the release looks large, much of the crude is borrowed temporarily and needs to be returned at a later date, prompting traders to expect a tighter supply and demand balance in the future. The United States is joining forces with China, Japan, India, South Korea and the United Kingdom. Oil prices have hit multi-year highs in recent months amid a global energy crisis that has boosted demand for crude by hundreds of thousands of barrels a day. At the same time, the global economy faces soaring inflation. The release puts major consumers on a collision course with OPEC+, which sees the release as unjustified and may reconsider plans to increase supply at its December 2 meeting. "From OPEC's point of view, a cautious production increase is still feasible," Courvalin, head of energy research at Goldman Sachs, said in an interview on Tuesday. "OPEC has no incentive to increase production aggressively, and the release of reserves may reassure them." "Overall, the increase in supply is small," said Rob Thummel, portfolio manager at Tortoise. "Clearly, the market was expecting more strength." At a news conference on inflation, President Joe Biden said it was unacceptable for gasoline supply companies to simply make profits instead of sharing savings with consumers. He reiterated that the government would do what was necessary to lower gasoline prices, but did not specify. "While our joint action will not solve the problem of high gas prices overnight, it will make a difference," Mr. Biden said. "It will take time and before long you should see oil prices fall." When asked about the possibility of a future US oil export ban, the ADMINISTRATION said all options were on the table. Focus shifts to OPEC+ The focus will now turn to how the Organisation of the Petroleum Exporting Countries and its Allies will respond to the incident when they meet next week. Ahead of the announcement, the United Arab Emirates said OPEC+ did not need to increase production faster. "The market's focus has shifted from the release to how OPEC+ will respond to the White House's so-called 'message to Saudi Arabia,'" said Bob McNally, president of Rapidan Energy Group, a consulting firm, and a former White House official. "What if it turns out to be a handful of STRATEGIC stones led by the U.S.In a tussle between reserve holders and OPEC+, the market is likely to bet that the latter will prevail." Under the plan, the us would carry out the exchange over a few months, with oil companies taking the oil and returning it to the reserve at a later date, when prices would probably have fallen. Senior administration officials said the two-pronged release plan, which follows months of discussion and diplomacy, was tailored to current market conditions, with oil prices now high and expected to fall in coming months. The exchange could also be adjusted in coming months as oil markets change, the administration official said. RBC: "If oil prices continue to rise, the US could release reserves again. RBC Capital Markets says the US believes it can afford to release more reserves if oil prices rise further. The United States joined other major consumers in releasing oil reserves on Tuesday, but crude prices rose, not fell, after the announcement. Analysts including Helima Croft wrote that the Biden administration wants to keep oil prices below $80 and "believes they can afford another release of reserves of a similar size." The bank also said the U.S. was eager to keep gasoline and diesel prices down before the holidays, and that releasing reserves was part of a plan to deal with inflationary pressures. Next week's OPEC+ meeting will be crucial in determining the effectiveness of Tuesday's release of oil reserves by consumer countries. OPEC+ will most likely stick to its existing production increase plan next week, but Saudi Arabia may try to reduce the increase Goldman Sachs: The release of U.S. and other reserves has left OPEC with little incentive to significantly increase production Damien Courvalin of Goldman Sachs said the United States' release of 50 million barrels from its Strategic Petroleum Reserve and its joint action with major consuming countries left OPEC+ with little incentive to significantly increase production. "From OPEC's point of view, a cautious production increase is still feasible," Courvalin, head of energy research at Goldman Sachs, told Bloomberg Television on Tuesday. "OPEC has no incentive to increase production aggressively, and the release of reserves may reassure them." He said the release of oil reserves was less aggressive than the market had expected and the details were less impressive. Other institutions and analysts Industry insiders generally agree that lowering gasoline prices will have a limited effect. Bryan Sheffield, managing partner of Formentera Partners Sheffield said by email that the release had been priced in for weeks and was now "old news." If the move brings down prices, it could discourage producers from increasing production, ultimately exacerbating the "bottleneck" caused by strong demand and inadequate supply. Peter Sutherland, president of Henrietta Resources LLC "To be fair, the White House has limited policy tools, and this is the best one it can come up with, even if it has the opposite effect of higher gas prices later on. This reflects the administration's concern about inflation heading into next year and the midterm elections. We think these actions will keep a lid on oil prices next spring, but could backfire as early as summer." BMO Capital Markets analyst Randy Ollenberger "This politically motivated release is likely to have a short-lived and limited impact on the oil market given the imminent start of the winter heating season and the consequent increase in demand," Ollenberger said in a note to investors. "In addition, OPEC+ may delay planned production increases, diluting the impact of the release of reserves." Ed Longanecker, president of the Texas Association of Independent Producers and Franchise Owners "The Biden administration knows that any impact from the release of reserve crude oil will be temporary and will not be a quick fix for higher energy prices," Longanecker said in a statement. He called for building pipelines and exporting more U.S. oil to keep prices low. "Short-sighted policies, such as releasing oil from strategic reserves or asking OPEC to increase production, would have serious and lasting impacts on our national security, economy and environment," he said. Leslie Beyer, CEO of the Energy Workforce and Technology Council "We appreciate the Biden administration's recognition that rising oil prices pose a significant threat to the U.S. economy, but releasing crude from the strategic reserve is only a short-term solution," Beyer said in a statement. "The current energy crisis is the result of misguided energy policies that have raised fuel costs and hampered American energy production. "The Biden administration should support energy policies that promote the cleanest and most reliable energy production in the world to ensure That America remains energy independent and secure." \r\n As a whole, despite the strategic crude oil on the strength of less than expected, in the short term to provide increased price momentum, and attracted some bargain hunting, but it is clear that the United States and OPEC + game will continue, given the recent European outbreak of serious deterioration, demand is suppressed, oil prices rose in the midline in the area of the space will be limited, There are even risks to the downside. U.S. crude was trading at $78.20 per barrel at 08:00 Beijing time.

[ Disclaimer ] This article only represents the author's own views, and has nothing to do with the website.The website net maintains neutrality in the statement and opinion judgment of the article, does not provide any express or implied warranty for the accuracy, reliability or completeness of the content contained therein, and does not constitute any investment proposal, and invites the reader for reference only, and assumes all risks and responsibilities by himself.